華爾街新關鍵字 中國概念股退市

     「私有化浪潮:誰會是下一個7天」,

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,11月5日《中國經營報》報導;「上市退市:圍城的遊戲」,

逐字稿

,11月2日《21世紀經濟報道》報導;「仲介機構推波助瀾 華爾街掀起中國概念股退市風潮」,

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,11月1日《上海證券報》報導。2012年是中國概念股私有化退市最為兇猛的一年。私有化退市顯然已經取代IPO成為中國概念股在華爾街的又一關鍵字。
     台灣觀點
     繼市場矚目的盛大、分眾傳媒等公司提出或完成私有化後,

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,7天酒店也收到了私有化的要約。迄今為止,

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,中概股在美國資本市場私有化退市之風愈加猛烈。在業界看來,

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,這一波中概股退市潮的顯著特徵是優質公司紛紛加入主動退市之列,一些經營業績較好的公司也掀起了私有化的浪潮。
     曾幾何時,一批中國企業前撲後繼,遠渡重洋叩開美國資本市場大門,因依託中國持續高速的經濟增長,在美上市的中國企業備受華爾街投資者的追捧。但目前,投資者對中概股的信心再度降到冰點。因此,越來越多的中概股公司會從自身利益出發,選擇從美國市場退市。今年以來,已有約20家中概股宣布私有化退市方案,其中12家成功退市。
     在如此強壓背景下,退市潮的出現是一種雙輸局面,中國概念股的表現挫傷了華爾街投資人的信心,而資本市場持續淡漠中概股也讓中國的創業者少了一個重要的融資管道。這顯示出部分中概股公司對美國資本市場的水土不服。由於部分中概股公司的各類造假行為,讓中概股過去10年間在美國資本市場所積累的市場信譽蕩然無存。
     值得一提的是,這些公司的退市,並非業績不好,有些企業私有化的主要原因是股價和本益比被低估,相信私有化後更有利於未來靈活化經營。
     經過這些年的折騰,大家總算明白,股票市場就和圍城一樣,城裡的人想要殺出來,而城外的人想要殺進去。在中國,上市唯一站得住腳的理由其實就是:套現。天下熙熙,皆為利來;天下攘攘,皆為利往。無論上市還是退市,都是利益主導的結果。類似的劇本在美國市場上每隔10年左右就要上演一輪,只不過這一次輪到中國而已。
     而台股隨著國內經濟不振,交易量下降,我相信各類資本運作即將展開,台灣金管會可得做好準備,海明威曾說過:「破產通常如何發生?兩段式,先慢慢來,然後突如其來。」

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