台積電(2330)上周宣布上修資本支出，
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，外資多以正面看待，
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，看多的外資目標價200元成為共識。不過，
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，目前台積電股價在170元歷史新高，
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，外資持股比率達79%，
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，不但使得台股加權指數失真，
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，半導體像是封測的日月光(2311)、IC設計的聯發科(2454)並未跟上台積電的節奏，
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，顯示台積一家獨厚，若外資反手賣超，台股短期資金派對恐畫下句點。台積公司看好全球手機市場維持穩定成長，提前布局，上修今年資本支出，有可能突破百億美元新高，外資認為主要是台積電10奈米需求超乎預期，看好台積電的10奈米製程再度獨拿蘋果A11處理器，等於是創下連二個製程擊敗勁敵三星獨吃蘋果處理器大單，並可帶動明年營收持續成長。台積電今年以16奈米獨家為蘋果生產新一代應用於i7的A10處理器，帶動第三季合併營收季增預估達約15%，並使得今年營收成長5~10%的目標不變。台積電共同執行長劉德音於上周法說會也有信心的表示，未來5年智慧型手機仍會是台積電營收成長主要動能，且占比超過一半，台積電營收年增率仍挑戰5~10%。台積電連兩勝後，三星已傾全力在7奈米重新搶回蘋果訂單，且率先導入極紫外光（EUV）設備，迎戰台積電。台積電也將7奈米視為重要的戰爭，預估明年資本支出會集中在7奈米及5奈米上。部分外資看好，台積電因10奈米/7奈米進度快，聯發科、蘋果、華為旗下的海思可能會在2018年上半採用台積公司7奈米製程，還會使近年轉單三星的高通回心轉意，再與台積電合作，生產7奈米晶片。此外，台積電本次首度談到5奈米進度，預期將於2020年量產，持續領先。台積電未來幾年營收穩定成長，加上現金股利預計逐年調升，以及技術領先，基本面無懈可擊，以近三年EPS樂觀預估在12、13、14元逐年成長創新高下，200元的目標價很合理，但台積電一直創新天價，台股半導體並未跟上，似乎也透露不少隱憂。像是聯電(2303)股價仍在低點，今年第一季受到台南震災嚴重，今年的獲利將受到壓抑。前段的IC設計聯發科第二季業績雖如預期創新高，但在大陸廠價格競爭壓力下，毛利率一再下滑，股價也是在歷史的低位階附近。後段的日月光雖日矽戀終於有好結果，股價在中位階，差強人意。至於DRAM今年上半年價格仍一路下滑，華亞科(3474)嫁美光案延遲，使得大股東南亞科(2408)今年能否順利認列釋股利益也有變數，雖然下半年因市場供需改善，DRAM價格可望反彈，但股價也仍處於低檔整理階段。根據國際研究暨顧問機構Gartner預測，2016年全球半導體營收將達3，330億美元，較2015年減少0.6%。這將寫下連續第二年下滑的紀錄，2015年主要電子設備需求疲軟、庫存水準升高加上強勢美元持續為部分地區帶來衝擊，全球半導體營收已出現2.3%跌幅。個人電腦（PC）、Ultramobile與智慧手機產業紛紛下調產量預估值，2016年半導體需求也因此萎縮，且短期內似乎看不到明顯動能足以抵銷這幾個半導體關鍵市場裡需求下滑的頹勢。(時報資訊)，