德盛安聯全球風險調查報告顯示,
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,50兆美元機構投資人正重新審視資產配置策略,
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,他們不再滿足於某一特定資產類別,
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,取而代之的是對整體資產的全面分析及對投資解決方案的需求明顯放大。
以2008年金融海嘯作為分野,
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,海嘯前後五年投資心態出現極大轉變:海嘯前是股票多頭期,
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,一年資本利得可能以倍計算,
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,市場競逐成長機會,
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,是屬於「成長至上」的年代;海嘯後各國採行量化寬鬆大量印鈔,
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,在低利率環境下,投資人爭取收益,轉為「收益為王」時代,不過,面對當前全球金融市場蛻變轉型,進入「現有收益不夠、追逐成長又怕冒險」的階段,兼顧收益與成長,成為全球資金潮領先看到的最佳投資對策。
德盛安聯投信產品首席陳柏基指出,過去五年的寬鬆貨幣政策達成許多目標:全球金融系統保住未崩潰、工業大國的國內生產毛額已恢復成長,雖然失業仍高,但在不少經濟體系中已逐漸緩和,如今正準備蛻變。
陳柏基提醒,投資要留意寬鬆政策帶來「金融壓迫(Finance depression)」的後果,會為長期投資帶來巨大兩難:接受低利率環境就無法達成報酬率目標;但要達到期望報酬目標,就要接受更高風險。
未來市場恐怕持續波動,陳柏基認為,對機構投資人而言,「風險」仍是未來數十年最重要的議題,「但尋求實質回報不能不承擔風險」。市場普遍預期寬鬆貨幣政策將維持一段時間,追求收益是當前主要需求,但也要準備好迎接利率自歷史低檔回升的世界,令人鼓舞的是,風險資產──股票的投資,被視為未來幾年有最大機會獲取成長空間的資產。
陳柏基認為,現在只有讓投資光譜更完全,才能掌握各種投資機會,在金融壓迫尚未結束前,投資兩難必須找出平衡點:先以固定收益穩住一定收益率,再適度配置到未來六個月最具上漲潛力的成長機會,這是現階段熱錢找到的平衡之道,而透過組合基金化繁為簡,直接鎖定上千檔基金,不分股票、債券、另類投資與ETF等類型,只要找到能帶來收益跟具有成長潛力的資產,以完全投資面對金融壓迫,是當前的投資新顯學。,