美國聯準會維持利率不變，
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，紓緩投資人對升息的疑慮，
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，美國標普500指數五月開門報喜，
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，國際資金上周亦回心轉意重新投入美股基金懷抱來助陣，
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，上周回補15.98億美元，
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，居全球股票基金之冠。反觀歐股則在六月英國脫歐公投的政治雜音擾亂下，
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，資金態度轉趨保守觀望，上周失血48.59億美元，創下2014年10月以來單周最大賣壓，連續淨流出周數更長達12周；而在日本央行意外維持貨幣政策不變拖累下，日股基金上周也遭逢資金調節24.56億美元，不但推升連續失血周數來到第7周，全年淨流入也正式轉為淨流出。而今年來買氣出現回溫的新興市場，上周以全球新興市場的淨流入6.03億美元最搶眼，歐非中東和金磚四國也分別吸金0.74億美元和0.03億美元，使得歐非中東基金全年資金流首度翻正；惟亞太(不含日本)已連五周遭資金調節，上周更淨流出5.36億美元。摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出，美國聯準會4月依然維持利率水準不變，會後聲明大方向雖無明顯改變，惟刪去「全球經濟與金融形式持續帶來風險」等相關措辭，卻也反映出聯準會看好全球金融市場狀況改善，而官員對全球局勢疑慮逐漸消散的態度也讓市場投資人原先緊張情緒大為放心，國際資金上周回神轉挹注美股基金近16億美元，不僅單周買氣登上全球之冠，也是上周成熟市場中資金動能唯一為正的市場。4月美國聯準會態度雖偏鴿派，不過，黃慶豐認為，美國勞動市場和消費信心持續改善，近期油價回穩亦可望帶動通膨回溫，預期美國經濟維持穩健增長，加上聯準會已連三度會議沒討論到經濟展望風險評估，顯示對6月升息保持開放的態度，惟鑒於官員對升息採較審慎態度，預期將以漸進步調來調升利率。黃慶豐表示，短線美元上升動能趨緩，為新興市場與匯市帶來喘息空間，連帶新興市場資金動能也轉強。但考量到中長期而言美元仍將緩步走升，現階段包含企業獲利疲軟、低油價、中國經濟趨緩，與英國脫歐等不確定仍在，在成長動能未進一步明顯改善之前，今年金融市場走勢料仍持續波動，而面對市場波動增大、機會與風險並俱環境下，黃慶豐說，多重資產仍是核心策略，建議可透過布局受惠低利率環境的全球收益資產，以及採多重資產配置搭配追求絕對報酬的多空靈活操作策略來因應。今年來投資人情緒隨英國脫歐及難民等新聞事件起舞，導致歐股表現和資金動能也隨之起伏，但摩根歐洲小型企業基金經理人康堤(Francesco Conte)強調，歐洲景氣復甦實際上並未惡化，歐元區4月製造業PMI持續上升，顯示歐洲景氣仍維持溫和復甦步伐，儘管整體歐洲企業獲利預估遭到下修，但資訊科技、消費品及工業等類股企業獲利良好，突顯主動式挑選企業獲利強勁股票的重要性。康堤(Francesco Conte)表示，伴隨英國脫歐公投時程逐漸逼近，英鎊兌美元匯率貶值至過去數年低點，而英國股市指數成分企業中有超過70%的營收來自於英國以外地區，英鎊貶值反而有利於提振這類企業營收表現，眼見英國目前景氣成長動能仍佳，選擇性地布局英國零售業類股也可帶來不錯的回報。康堤(Francesco Conte)指出，受到風險趨避投資氣氛衝擊，今年以來歐洲小型股表現不如大型股，並非基本面所導致。由於歐洲小型股企業獲利成長率高於大型股、目前小型股股價較大型股便宜，加上在貨幣供給成長期間，小型股股價表現通常優於大型股，在市場回歸基本面前，此時正是逢低布局歐洲小型股的好時機。(時報資訊)，