受到中國大陸政府政策偏重調控當地金融機構信用放貸熱度和去槓桿化影響，
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，導致近期宏觀經濟數據表現普遍欠佳。除了工業生產成長趨緩、投資力道減弱之外，
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，出口成長率也出現顯著下降；就連不動產投資與新建案開工數目似乎也受到擴大打房措施影響，
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，表現略微減緩。
根據大陸官方數據顯示，
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，今年4月到5月，
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，大陸工業產出平均年增率為9.2％，明顯低於今年第1季9.6％的成長表現。5月份大陸出口成長表現下降，年增率降至1％，不僅低於4月份的15％，亦不如第1季高達20％的出口成長率。
其中，大陸5月份出口成長率之所以大幅下滑，主要就是反映出，大陸政府為遏止出口商「假貿易、真套利」所祭出的「打假」政策奏效所致。
從過去經驗來看，由於大陸工業產出成長率與季度GDP成長率趨勢，兩者之間多呈現緊密連動的正相關性，若以此推估，大陸第2季整體經濟表現確實有可能會進一步下降，要反彈走高的機會不大。預期在目前政策氛圍下，大陸整體經濟增長仍將維持較低增速，而且下半年有可能會持續放緩。
根據聯博最新預測，大陸今年下半年各季度的GDP年增率可能放緩至7％左右。儘管這個數據低於外界的預期，但相信此一表現仍應在大陸決策當局的「容忍」範圍之內，大陸政府並不會為此貿然推出刺激政策。
此外，過去大陸仰賴投資帶動經濟高速成長的做法，如今卻造成地方政府債臺高築與企業負債比例節節高升，這也顯示出，目前大陸經濟結構正走向一個新的十字路口，所有的政策正努力在穩增長和調結構兩者中間，試圖找到新的平衡點，因為重新平衡經濟發展已成為大陸的首要施政目標。
雖然大陸經濟表現有可能全面放緩，不過目前來看，外界其實並不需要太過擔憂。其中一個理由就是勞動市場仍展現韌性，市場需求並未減弱。
例如迄今並沒有看到製造業人力需求受到出口訂單表現下滑，而出現縮減的現象；其次，許多大陸企業主確實也在擔心，如果現在刪減人事成本，一旦日後訂單表現回溫，回聘員工將十分不易。此外，中國大陸持續擴張的服務業，今年對於勞力的需求依舊強勁。
有鑑於此，聯博認為，大陸政府近期要推出貨幣寬鬆政策、或調降政策利率的可能性並不高。一來，勞動市場需求仍在；二來，從大陸官員的一舉一動，以及年初迄今政策方向多聚焦在去槓桿化與經濟發展的再平衡來看，亦顯示新任領導人願意接受比較低的GDP成長趨勢。
三是儘管大陸政府近來出手管控財富管理商品，銀行從事信貸等俗稱影子銀行的活動迄今似乎有觸頂趨緩的跡象。例如信託貸款與企業債券融資活動成長率已從3月份的高點下滑，但因影子銀行的信用規模依舊龐大，且多數放款對象為不動產開發商與中小企業，而非主要的大型企業，故此現象仍將為政策關注的焦點。
近期大陸政府亟欲調控金融體系中的信用供給與槓桿比率的態度，即凸顯大陸政府急於降溫信貸市場的態度。包括5月份信用成長趨勢，即可以看出包括貨幣供給、放款成長，以及社會融資總量的表現，都受政策壓抑而較上個月減緩。
另外，從大陸政府近來針對特定產業推出宏觀調控政策，遏止影子銀行體系活動－例如信託貸款、企業債發行活動，以及管控近幾個月來使用情形異常熱絡的短期銀行承兌匯票，顯示大陸政策上對於金融體系中的信用供給與槓桿比率的管控態度，已經開始改變。
總之，目前大陸的貨幣政策正處於一個微妙的階段，受制於實體經濟低增長、但信貸市場和房地產市場相對較熱的矛盾結構下，貨幣政策走向勢必將牽動未來幾個月的經濟走勢。，