《金融》富蘭克林:配置高債息資產+放空美公債,享雙重優勢

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金暨亞洲小型企業基金經理人馬克.墨比爾斯認為,

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,對比英國公投脫歐、美國總統大選紛擾、義大利將舉行修憲公投,

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,許多新興國家的政治情勢正在改善當中,

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,而且,

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,無論就經常帳、進出口情勢與資本流動等基本面狀況,

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,新興國家都已在近年大幅改善,

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,特別是巴西、俄羅斯開始復甦,亞洲國家的成長前景也備受期待。此外,新興股市評價面低廉,MSCI新興市場指數相較MSCI世界指數的股價淨值比折價近三成,從股東權益報酬率來看新興市場企業的獲利能力開始回升,有望為新興股市漲勢提供支撐。富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博指出,在美國及歐洲民粹主義情緒升高、一些由經濟角度看到的政策受質疑時,新興市場尤其如部份拉丁美洲國家曾經因為民粹主義而毀了經濟,目前則已擺脫過去困境,新政府採取更正統的政策以激發經濟潛力,未來十年投資將極具潛力,如墨西哥披索為全球最便宜的貨幣之一。麥可.哈森泰博表示,新興市場國家債券殖利率仍處較高水平,且與成熟國家利率存在不小差距,這將持續創造資金流入的空間,再者,通膨出現升溫跡象使聯準會於12月份會議升息機率高,預期美國公債殖利率將持續攀揚,現階段配置靠攏高債息資產並搭配放空美國公債策略,不僅可受惠美國利率上揚趨勢,且配置於新興國家當地債市可望齊享較高殖利率、便宜匯價的雙重優勢。(時報資訊),

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