美國通膨回落，
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，聯準會升息壓力減輕。(圖片來源：達志影像)
上週四（4月14日）美國公布了最新的消費者物價指數，
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，結果出乎市場意外，
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，以月度計算的通膨成長率只有0.1%，
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，而跟去年同期比較的成長也只有0.9%，
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，都略低於原先的預期，
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，讓通膨高漲推動美國再次升息的預期落空，
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，讓美元前景似乎又出現了變化。我先說結論，
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，從這個表現看來，美國暫時沒有必須要升息抗通膨的壓力，但也沒有通縮到要如同歐元區或日本般地採取負利率，因此美元暫時還是會偏盤整，需要由外部因素如歐洲央行擴大QE等推動非美貨幣轉強或轉弱來決定後勢。可是在通膨不到1%的情況下，為什麼我會說美國沒有通縮問題呢？從通膨實際走勢（圖一）上來看可以發現到，近期美國正式脫離通縮危機是在2015年9月後，CPI從0一路衝到近期新高的1.4%才滑落，但其實同時期的核心CPI一直都保持在1.5%之上，代表除了油價大跌造成的影響，美國消費者並沒有過度緊縮消費。
(2015年3月至2016年3月美國CPI與核心CPI年率變化。資料來源：BLS／取自Yahoo理財世界一把抓專欄)
因此在通膨有所回落時，我們還不需擔心美國會因為通縮而重返降息，只是未來升息速度可能顯得更加緩慢，美元回檔的時間也會比較久一點而已。
文章來源：美國通膨滑落會對美元造成什麼樣的影響呢？(取自Yahoo理財世界一把抓專欄)
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◆作者目前任職日本券商，有超過10年的實際市場投資操作經驗，專長於國際經濟動向與外匯走勢分析，常受邀上非凡、三立、東森等財經專業電視台分析經濟及市場情勢，並為MONEY錢雜誌、YAHOO的財經專欄作家。◆本文純屬作者個人看法，不代表本報立場。(中時電子報)，