富達公布最新投資時鐘位置，
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，目前富達投資時鐘處於過熱階段，
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，成長指標減緩、通膨增溫，
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，但由於兩者的訊號沒這麼強烈，
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，因此就數據上是位在過熱十字線附近，
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，有利風險性資產，
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，但富達投資解決方案團隊在股票上的資產配置連續第二個月採取中立看法，
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，維持加碼大宗商品、能源及工業類股。富達指出，美國整體經濟溫和復甦，聯準會明確指出若經濟持續改善，將會在未來幾個月升息，富達投資解決方案團隊股票主管Nick Peters表示，投資解決方案團隊預期今年聯準會將升息兩次，如果沒有在6月升息，那麼至少有可能在7月，投資策略上採取較為審慎的看法。富達投資解決方案團隊認為此波升息週期完全不會對股市有負面衝擊的想法，已有很長一段時期。歷史經驗顯示，在升息期間，股市表現幾乎與沒有升息期間的表現一樣好。然而，很明顯的是，升息期間的總報酬是來自企業獲利成長，而不是本益比乘數的擴張。目前企業獲利成長前景仍為負面看法，但全球溫和成長，因此對股票持中立看法。在股市方面，富達投資解決方案團隊仍偏好歐洲(不含英國)，中立看待美國、英國及日本，隨著美元反彈與中國經濟數據不佳，新興市場仍持續減碼；在類股方面，加碼科技類股，但美國總統選舉的不確定性高，醫療保健類股在未來幾個月將面臨挑戰，因而轉為中立看法；但鑒於房貸抵押利率與油價上揚，減碼非核心消費、公用事業、核心消費類股，最大減碼部位持續是政府公債。在債券方面，富達投資解決方案團隊固定收益主管Eugene Philalithis表示，採取較穩健的布局，包括對高收益債券及貸款的投資。儘管高收益債券展現投資良機，可望繼續吸引國際資金進場，但槓桿貸款是較穩健的配置，部份原因是其在企業資本結構的地位較高，若企業出現違約，槓桿貸款持有人將比債券持有人優先取得償款。槓桿貸款的浮動利率特質意味著其並無存續期風險，促使我們看好槓桿貸款。鑑於美國可能升息，尤其是考慮到近期商品價格上漲可能推高通膨，浮動利率的特質顯得重要。在美股方面，持中立看法。主因經濟成長仍穩健，但隨著聯準會升息在即，富達偏好其他市場。在歐股方面，由於歐洲央行擴大量化寬鬆，有助支撐經濟及企業獲利成長。至於英股持中立看法，英鎊走軟雖有助提升企業獲利，但脫歐的不確定性逐漸增高。至於新興市場，仍採減碼看法，雖然近幾個月新興市場反彈，但基本面仍脆弱，雖然中國製造業採購經理人指數連續3個月位在擴張期，但巴西、俄羅斯與土耳其則顯得脆弱，甚至一些結構性強的經濟體如波蘭、印度與墨西哥都已回到擴張期的低點。在匯率方面，聯準會立場轉趨強硬，維持加碼美元看法。在日本央行維持利率不變政策後，日圓部位由減碼調至中立。英鎊受脫歐雜及經濟數據惡化所累，持續減碼。澳幣則因澳洲央行降息而採減碼看法。(時報資訊)，