壅塞倉儲將改善 鋁溢價看減

     倫敦金屬交易所(LME)擬修改規章以紓解倉儲壅塞的瓶頸,

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,全球製鋁大廠美鋁(Alcoa)與俄鋁(Rusal)同聲反對,

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,華爾街日報報導,

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,美鋁與俄鋁聯手抗爭是因既得利益嚴重受損,

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,近3年因LME倉儲壅塞總共為這2家製鋁大廠多賺約14億美元的獲利。
     報導指出,

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,許多分析師都認為,

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,若實施新的倉儲規範,

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,業界俗稱的鋁價「溢價(premiums)」很可能從歷史高檔下跌。倉儲壅塞可讓倉儲營運商提高租金,

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,提貨等候時間拉長則是造成鋁價溢價走高的主因。
     所謂溢價基本上是指製鋁廠商或鋁品持有人向買方收取經辦、保險與其他交貨成本的附加費用。自2011年初以來,此一溢價就大幅上漲,LME倉儲鋁庫存水位同期間也呈上揚。
     根據CRU顧問公司的資料,2000年代晚期鋁價的溢價每磅平均約6美分,但今年7月時已飆至11.75美分的歷史新高。
     另據華爾街日報彙整的資料,從2011年第1季起算至今共11季期間,美鋁銷售給第3方原鋁來自溢價部份的營收總額約17億美元,較溢價為每磅6美分時多出6.49億美元。
     俄鋁來自溢價上漲的營收貢獻度同樣十分可觀,自2011年首季到今年第2季,俄鋁來自溢價的營收累計進帳21億美元,較溢價為6美分時多了7.9億美元。
     若加計力拓(Rio Tinto),根據華爾街日報的估算,從2011年到2013年上半年之間,全球前3大製鋁廠來自溢價貢獻的營收總額共達56億美元,較2008至2010年上半年的29.5億美元多出快1倍。
     部份分析師預估,一旦LME研議的倉儲新規上路,溢價可能大跌逾3成。
     巴克萊負責金屬與礦業的分析師蓋格里亞諾(David Gagliano)表示,一旦溢價縮水,「對於製鋁廠商來說這可是好幾億美元的獲利蒸發。大家都在談消費者多付錢,但究竟誰從中得利?就是生產商與交易商。」,

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